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2015年02月05日 13:09

报名中|资产证券化政策与实务研讨会第二期北京(2015年4月10日-4月12日)

主办单位:机械工业出版社华章公司

协办单位:结构化金融微信公众平台、美国德克萨斯大学

 

导读

美国的资产证券化始自20世纪70年代,至今产品余额约10万亿美元。中国的资产证券化产品2014年异军突起,市场规模有望在10年里达到30万亿元!

有感于国内资产证券化相关著作较少,多数流于基本概念而无具体产品与微观操作,更没有形成完整的知识体系,机械工业出版社联合结构化金融微信公众平台,于2014年翻译出版“结构化...

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2015年02月05日 13:04

降准不如买股买债做投资

作者:宋光辉(微信号:qqsong

201524号,央行公布降准。很多预言家纷纷出来宣称,此次降息,早在他们的预料之中。其实,预测本次降准以及之后的数次连续降息降准,并不是难事。我在之前的《股市如狗,货币是骨头》一文的最后一段写到:“货币宽松趋势初立,或可维持半年”。我做出这样的判断,并不是基于经济与金融形势,而是基于中国央行的货币政策手法。盖央行历来缺乏精密细致的微调操作功力,一旦动作转向,便要沿着...

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2015年02月05日 13:02

银行行长被查事件点评:金融业制度套利终结的开始

作者:宋光辉(微信号:qqsong)

早起微信圈里满是银行行长被查的新闻,不由感叹该来的终是会来的。十年一周期的历史又在重演。早在前几年,债市打黑开始,资本市场债券业的黑幕被揭开,不断有金融圈内的朋友牵连其中。很多业内朋友自嘲,如果没有几个认识的朋友被参与调查,都怀疑自己没有真正入行。随着打黑不断升级,牵涉的相关人员的职位与江湖地位也越来越高。这些事件,甚至让民众不禁怀疑起中国的资本市场的合法正当性来...

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2015年02月05日 12:59

宋光辉点评私募债违约事件 | 不想做侦探的会计师不是一个好投行家

最近微信圈里满屏的关于私募债券违约的事件以及关于该事件的点评。看到这些信息,不禁为这些项目的投行人员们感到担忧,敌人实在太狡猾了。

这个事件的出现,正应了我之前在上海租赁协会的培训上关于投行项目尽调经验所强调的,在中国一个好的尽调人员一定是会计师与福尔摩斯综合体,在中国做项目,需要对所有人都做有罪推定,不断与发行人等各方斗智斗勇。

看了很多对这件事情推测性的解读,我觉得很多观点未必接近实情。作为...

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2015年02月05日 12:55

宋光辉金融小品23|金融的四个时代:原始、古典、现代与后现代金融

作者:宋光辉(微信号:qqsong

本文观点主要引自宋光辉北大演讲《后现代金融与金刚经:解构与重构》。

金融的发展,可以分为四个时期,原始金融时期、古典金融时期、现代金融时期与后现代金融时期,中国当前的金融是四个时期的叠加,混乱与精彩共存。

我们中国现在存在大量的原始金融,比如同学之间借钱,民间的高利贷以及典当行,这些东西在清代之前都已经有了,但是中国目前仍然有大量存在的,据有人统计大概有30万亿元...

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2015年02月05日 12:50

宋光辉金融小品22|互联网金融是资产证券化的新型手段

作者:宋光辉(微信号:qqsong

资产证券化是通过将有稳定现金流的资产(主要是信贷机构的债权类资产)打包,并以此为担保发行证券,面向投资者出售,获取现金。通过资产证券化,信贷企业能够出售债权资产获取现金,并将资金用于发放新的贷款,形成新的债权类资产,再进行证券化获得资金,周而复始。

资产证券化作为美国20世纪最重要的金融创新,改变了金融机构的业务模式,使得金融从商业银行的信贷业务转变为投资银行的证券...

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