房地产融资与资产证券化实务培训第五期

2017年5月27日-28日 北京

主办单位：机械工业出版社华章公司

合办单位：结构化金融微信公众平台

上海博人金融信息服务有限公司

｜导读

2017年以来，美元加息引致中国的货币政策总体收紧，金融监管从严使得房地产行业的传统融资方式受到限制，创新的融资方式包括房地产信托、地产基金、CMBS、REITs、ABS等获得重大发展机遇。

中国的房地产行业仍然处于增长时期，但是发展的地区分化、公司分化、产品分化等结构特征开始体现，结构化金融技术在房地产融资领域大有可为。

如何认识当前形势，综合运用各类金融工具，为房地产企业提供包括融资、并购、资产管理等服务，是金融从业人员的重要课题。

为推广结构化金融理念，为金融从业人员提供帮助，机械工业出版社与结构化金融微信公众平台在前期成功举办四期“结构化金融与资产证券化培训”的基础上，特精心设计课程，邀请行业专家，举办“房地产融资与资产证券化培训（第五期）”，聚焦房地产金融。课程内容无关高大上，以业务落地为导向。

课程内容大纲由宋光辉整体设计，主要来自于宋光辉所著之《资产证券化与结构化金融》与翻译之《REITs》，各位实操专家基于整体结构，结合自身专业与实际操作案例精心制作。

参会者获赠机械工业出版社出版的宋光辉等主译的“结构化金融与证券化系列丛书”之《REITs》与《资产证券化导论》，提供完整的证券化知识体系。培训第一天晚上举办宴会，除培训学员参加外，还将邀请与结构化金融与地产相关的行业人士共100人左右参加，共享结构化金融整合的全国性的业务资源。

｜课程大纲

1、当前的经济金融形势与房地产融资收紧：特殊形势下的业务机遇分析；

2、房地产结构化融资实务案例分享：购地配资、开发贷款之前的另类融资、房地产项目的夹层融资、购房尾款ABS、房地产行业的供应链融资等；

3、房地产开发的全流程及各阶段的融资需求及解决方式；

4、房地产开发贷款及预售款融资的介绍与操作要点；

5、房地产的创新融资之CMBS、REITs、地产基金：业务模式介绍与实务操作案例分享；

6、地产基金的发起运作及房地产的项目并购与商业地产的资产转让：业务模式介绍与实务操作案例分享；

7、不良贷款中的地产项目运作与房产抵押物的处置：业务模式介绍与实务操作案例分享。

｜课程安排

时间：2017年5月27日-28日（周六、 周日二天）

上午：9：00-12：00  下午：13：30-17：30

为方便业务交流，5月27日晚上安排交流晚宴

地点：北京市西城区百万庄大街22号机械工业出版社十层会议中心

费用：3人以下5800元/人，3人及以上团体报名4800元/人，含两天课程、两天中餐、两本教材及首晚交流晚宴

参会机构：商业银行各业务线的从业人员；信托、基金与子公司、证券公司、保险公司等非标融资业务人员；房地产公司及房地产金融从业人员；地产私募基金从业人员；其他想了解房地产、资产证券化等现代金融业务人士

报名联系人：漆竹兰 

联系方式：电话/微信号：18621785907 或邮箱 qizhulan@163.com

请提供报名信息“机构+姓名+职务+手机号+开票抬头+邮箱”。

｜讲师介绍

宋光辉

上海博人金融信息服务有限公司总经理，北大光华新金融研究中心客座研究员，著有《资产证券化与结构化金融》、《财富第三波》，翻译“结构化金融与证券化系列丛书”共10本和“基础设施融资与PPP”共三本，全面引进国外现代金融理念与技术。原平安证券资产管理部执行副总经理，从事房地产融资、结构化融资与资产证券化业务多年，拥有丰富的理论知识和实践经验。

周以升

高和资本执行合伙人。周以升是国内最早一批具有国际背景的地产私募基金和资产证券化专家。成功投资的房地产股权类项目超过300亿人民币；参与融资及并购顾问项目金额超过350亿人民币。周以升见证了国内第一批地产公司香港上市和香港REITs IPO，并领导和推动了国内第一单交易所CMBS “高和招商-金茂凯晨资产支持专项计划”的研发和落地。周以升曾任职于光大安石（执行董事与核心创始成员）、高盛集团投资银行部以及美国华平投资。

刘兵

毕于英国牛津布鲁克斯国际房地产硕士，2006年以集团管理培训生身份加入戴德梁行大中华区，现任戴德梁行北中国区投资及顾问服务部主管暨北京公司副总经理，为开发商、保险公司、海外基金和私人投资者提供专业的投资顾问服务。带领团队完成北京盈科项目、港中旅收购英国Kew Green酒店资产，北京招商局大厦、北京东亚银行大厦和太阳宫百盛并购项目，2016年带领团队完成地产类资产交易超百亿元。

高明

现任大连银行（上海分行）投资银行部总经理，研究生学历与高级工程师职称。高明先生在房地产和金融领域拥有近20年工作经验，历任某房地产公司副总经理、中融国际信托投资银行部副总经理等，实际操作过房地产项目的开发与房地产的信托融资、银行融资等业务。

王鑫

上市房地产公司蓝光发展投资金融总监，曾先后服务于中信地产、蓝光商业集团、阳光企业集团、华润五丰行等知名地产企业，主导发起设立中信城市发展基金、城市运营基金、蓝光商业地产基金等，投资的项目有中信滨海新城项目、深圳龙腾项目、珠海前三河项目、上海虹桥项目、新天地项目等逾20宗交易，完成投资额逾百亿。参与完成华润集团旗下多起并购项目，包括杭州食品集团、广州食品集团、江西长青国贸项目等，完成的并购标的额度逾60亿元。

长城资产管理公司房地产业务某负责人

在房地产领域的收购重组、承债式并购、结构化融资等非标业务方面具有丰富的经验。

漆竹兰

曾任职于渤海信托固收部，结构化金融微信公众平台的管理者，系统梳理结构化金融微信平台的从业人员4万名信息并建立业务联系。参与创作《财富第三波》，主要从事平台，房地产融资业务及非标项目撮合，曾参与操作恒大并购嘉凯城等地产类信托融资

｜课程内容

1、房地产市场的形势分析：美元加息，全球流动性收紧，中国的应对？利率是否进入快速上行周期，经济是否会硬着陆？房地产价格在15年、16年连续上涨的基础上是否出现泡沫破灭？政府对待房产泡沫的态度与应对泡沫的能力？房地产政策的思路？美国次贷危机给予的启示有哪些？

2､房地产的结构化金融：传统的以土地为抵押的资产融资已经不能满足房地产企业的发展，基于项目未来现金流进行操作的结构化融将大行其道。如何创建结构化金融处理房地产融资业务的框架模型？在房地产领域里，各类特殊目的载体（项目公司、有限合伙企业、信托）的选择有何逻辑？如何做到风险的有效隔离？如何管理项目的底层资产风险、结构风险与操作风险？如何构建财务测算模型？

3､房地产开发全流程及各阶段的融资需求及解决方式：拿地保证金、构建地产基金联合开发、配资缴纳土地款、办理相关开发手续、获取银行开发贷款、预售款融资、提供卖方信贷获取银行个人房产抵押贷款等。

4､房地产的开发贷款：银行开发贷款的定义、基本要求、操作方式、行业惯例、银监政策、操作案例。

5､房地产的信托贷款：要求、操作方式、行业惯例、银监政策、不符合开发贷款项目的创新型融资如股加贷模式的拿地融资、真股形式、信地合作等。

6､房地产的创新融资：中国式的CMBS融资（针对有租金等收入的商业地产发放信托贷款，再将信托贷款进行证券化在交易所发行产品）、类REITs（将商业物业的租金收入权进行证券化在交易所发行产品）、地产基金（发行私募基金通过私人银行、第三方理财等渠道面向高净值进行募资）、公司债券与定向增发（有效抓住证监会政策的窗口期）

7､房地产的并购：中小房地商在资金收紧的情况下资金链断裂，大中型地产商联合金融资本挟各类优势进行行业整合，是未来2-3年的行业主流。如何获取并购项目？如何判断一个被并购项目的风险与估值、如何对项目公司资产与负债进行重组？如何判断商业地产的价值？如何寻找合适的并购方达成交易？如何设计交易结构为并购提供融资？

8､地产基金与REITs的运作模式：随着中国地产与金融形势的发展，金融在地产行业中发挥越来越重要的角色，金融企业已经不满足只为地产商提供融资服务，而是与地产并驾齐驱，共同开发项目，甚至是金融企业主导项目，而地产商则只为金融企业提供开发服务。这些在美国市场成熟的模式，已经逐步在国内兴起。如何构建地产基金的结构（有限合伙、私募基金、信托计划）？如何搭建高净值客户的渠道募集资金（私人银行、第三方理财、互联网）？如何获取地产项目？如何设计产品对项目进行管理？如何有效管理地产公司进行房地产开发？如何安排房地产项目的退出及收益分配？在REITs政策出台后，如何有效将地产基金转化为REITs？如何有效利用REITs作为地产基金的有效退出渠道？如何构建地产基金（一级市场）和REITs（二级市场）的一二级套利模式？

9､附有地产等抵押品的不良贷款中存在着真实价值，并且能够通过有效管理提升价值。如何评估不良贷款的价值？不良贷款市场的产业链条？各类参与者的作用？当前的不良贷款处置市场是什么情况？如何获取附房产抵押品的不良贷款？如何为购买资产进行融资？如何与地产商联合开发对抵押品进行价值再造？如何有效退出？

｜收款账号和发票信息

开户名称：北京华章图文信息有限公司

开户行：工商银行百万庄支行

账   号：0200001409006799252

或华章公司支付宝账户：pay@hzbook.com

划款时请注明机构和姓名，并及时通知会务组核对收款情况。发票内容默认开培训费。如需开其他发票内容，请说明。

如需开具增值税专用发票，请提供公司名称、税号、地址电话、开户行名称及银行账号等开票信息。

｜举办方介绍

机械工业出版社华章公司

机械工业出版社华章公司由机械工业出版社和美国万国出版集团共同出资创办，是全国最早出版经济管理类图书的机构之一。华章公司是中国大陆地区最大的店面畅销书出版社之一。连续九年市场占有率第一。年销售额约为3亿人民币，年出版新图书约为450种。互动出版网（China.com）隶属于华章公司旗下，它是大陆地区第3大在线书店，华章公司是国内唯一一家拥有商业在线书店的出版社。已经开展电子书、有声书、POD、在线培训等数字业务。

结构化金融微信公众平台

结构化金融微信公众平台是宋光辉创建的金融自媒体，以原创与专业为特色，以引进与推动结构化金融先进理念与技术为宗旨。出版《资产证券化与结构化金融》，《财富第三波》，翻译“结构化金融与证券化系列丛书”共10本和“基础设施融资与PPP”共三本，全面引进国外现代金融理念与技术。先后在北京、上海、深圳、广州、济南、西安、武汉等地举办各类活动，推广资产证券化等创新金融业务，聚集各类金融专业人士近10万人,储备了丰富的房地产融资与资产证券化的业务资源。

上海博人金融信息服务有限公司

由宋光辉创办，是一家定位于资产证券化与结构化金融业务的精品投行。博人金融主要从事资产证券化财务顾问业务、信托等结构化产品的设计与承销业务以及地产、平台的各类非标撮合业务。博人金融下设共享地产、平台非标业务资源的“飞标网”、从事私募基金买方业务的上海尚运资产管理公司。

｜往期培训回顾