导读

美国的资产证券化始自20世纪70年代，至今产品余额约10万亿美元。中国的资产证券化产品2014年异军突起，市场规模有望在10年里达到30万亿元！

有感于国内资产证券化相关著作较少，多数流于基本概念而无具体产品与微观操作，更没有形成完整的知识体系，机械工业出版社联合结构化金融微信公众平台，于2014年翻译出版“结构化金融与证券化系列丛书”共十本，全面引进国外先进结构化金融与证券化技术。

为进一步推广结构化金融与证券化技术，机械工业出版社特联合结构化金融微信公众平台与美国德克萨斯大学举办资产证券化政策与实务研讨会。

研讨会邀请证监会、上交所、银行间市场监管部门、REITs主管机构等众多资产证券化业务相关领导交流最新政策。

研讨会邀请国内资产证券化专家、原证券公司资产管理部执行副总经理、北大光华新金融研究中心客座研究员与“结构化金融与证券化系列丛书”主译者宋光辉深度解读中国ABS新规下的发展机遇及针对新规的突破式创新，系统介绍美国的MBS、汽车ABS、信用卡ABS、REITs与CDO等资产证券化产品，重点剖析亲身汽车贷款证券化、小贷证券化与融资平台资产证券化的实战案例，全面讲授资产证券化相关的现代金融技术，揭秘运用金融工程技术与互联网技术创造合成式“商业票据”、“REITs”、“虚拟货币”与“资金池”等创新构想，并且通过对比中美经济金融形势预测中国资产证券化未来发展方向与实现路径。

会议安排

一、时间及地点

时间：2015年4月10日-4月12日（周五、周六、周日共3天）

地点：北京市西城区百万庄大街22号机械工业出版社十层会议中心

二、特点

1、众监管领导交流政策，权威专家传授ABS技术

2、融十本证券化书内容，系统介绍美国ABS市场

3、券商ABS案例大揭秘，开展业务可以借鉴复制

4、展示后现代金融思路，提升新金融理念与境界

5、有ABS业务资源对接，可以迅速创造业务收入

6、获赠宋光辉所著《资产证券化与结构化金融：超越金融的极限》、机械工业出版社出版的宋光辉等主译的“结构化金融与证券化系列丛书”之《资产证券化导论》、《REITs》、《证券金融》、《高收益产品大全》、《CDO：债务担保证券》、《MBS：房地产的货币化》与《结构化产品大全及相关信用衍生品》，提供完整的证券化知识体系

三、课程安排

4月10日10：00-12:00   中国ABS新规解读

主讲嘉宾：上交所资产证券化业务

1、资产证券化业务规定的意义解读

2、上交所资产证券化业务流程与业务导向介绍

3、上交所资产证券化业务开展的情况介绍：现有成功案例与已受理案例情况

主讲嘉宾：银行间市场资产证券化监管部门

1、银行信贷资产证券化业务政策解读

2、银行信贷资产证券化业务流程介绍

3、信贷资产证券化典型案例点评介绍

主讲嘉宾：宋光辉

1、金融体系市场化下的各类监管政策大解读（金融自由化与去监管化）。

2、证监会与人民银行资产证券化政策的优劣点评。

3、各类SPV的破产隔离、税收中性、份额拆份、交易便利等特性的分析与比较。

4、各类财产权利（物权、债权、收益权）的法律特性比较以及证券化的要求。

5、如何利用金融工程技术，针对现有监管制度与市场形势进行创新，突破现有政策的局限，开发各类市场机会

6、系统架构师视角下的资产证券化业务当前政策分析与未来政策预测

4月10日14：00-17:00   ABS未来几大热门方向预测

主讲嘉宾：宋光辉

1、MBS的美国市场介绍与中国发展分析

2、汽车ABS的美国市场介绍与中国发展

3、信用卡ABS美国市场介绍与中国发展

4、美国的应收账款ABS与中国融资租赁、商业保理、应收账款的证券化

5、美国的CDO与中国的银行信贷资产证券化

6、美国的REITs与中国房地产的证券化

7、中美国情对比下的中国资产证券化的发展方向、路径与步骤

8、中国的互联网金融与美国的资产证券化的联系与区别（Lending Club为例）

4月11日9：00-12：00   投行ABS案例大揭秘—汽车金融（融资租赁）领域真实案例

主讲嘉宾：宋光辉

1、券商ABS业务的开拓与承揽大揭秘

2、券商ABS业务的承做与尽调大揭秘

3、券商ABS产品的现金流测算与结构设计大揭秘

4、券商ABS产品的定价与销售大揭秘

4月11日14：00-17：00   ABS实操技术全解析

主讲嘉宾：宋光辉

1、结构化金融技术之资产负债表的解构与重构：如何从差的资产负债表中提取优质的资产负债表用于降低融资成本

2、结构化金融技术之现金流量表的解构与重构：如何利用不稳定的现金流构造稳定的现金流用于降低融资成本

3、结构化金融技术之金融产品的解构与重构（特定合成）：如何运用产品分级、收益互换与衍生品构造符合投资者需求的产品，以提高金融产品销售总价

4、结构化金融之供应链金融实战案例分析（以京东为例）：如何运用供应链金融原理，发掘并利用资产负债表的潜力，获取利益，包括商业逻辑、形势分析、方案设计、落地实施

5、结构化金融与金融工程技术在金融产品创新中的应用，以阿里金融的货币创新为例

4月11日18：30-20：30   结构化金融沙龙

研讨嘉宾：机械工业出版社王磊、美国德克萨斯大学中国EMBA项目负责人 孔良、宋光辉、证监会债券部、银行间市场资产证券化监管部门、REITs研究专家梁爽、上海证券交易所债券部

1、证券化与现代金融知识体系的讨论

2、资产证券化与现代金融体系发展的讨论

3、2015年金融市场的政策走向

4、2015年各类资产支持证券的发展

4月12日9：00-12：00   ABS评级与投资

主讲嘉宾：宁夏银行金融市部副总经理 田金华

1、银行固定收益证券与非标投资介绍

2、银行间产品、交易所产品与非标资产的投资特性比较

主讲嘉宾：联合信用评级公司结构融资部副总经理欧阳婷

1、资产证券化产品的评级案例分享

2、资产证券化产品的评级体系与方法

3、资产证券化产品与债券类产品的评级方法异同

4、如何构建资产证券化产品的结构，以获得满意评级

4月12日13：00-15：00 ABS案例大剖析之小贷资产证券化

主讲嘉宾：宋光辉

1、小贷行业的现状

2、小贷资产证券化与美国的CLO之异同

3、分散化、出表、循环操作、触发机制对于风险程度的影响，如何通过结构化设计出激励相容的交易结构，以降低道德风险与逆向选择

4、小贷资产证券化实战案例分享，商业逻辑及其实践意义

5、政策、市场环境与未来小贷证券化的“两步走”发展路径

6、美国式的真正的CDO介绍与分析

4月12日15：15-16：45 证券化业务链条搭建构想分享

主讲嘉宾：宋光辉

1、主题演讲：《后现代金融：解构与重构》

2、如何依托结构化金融微信公众平台获取业务资源并整合以构建证券化业务链条及提高业务效率

四、部分演讲嘉宾与沙龙嘉宾简介

宋光辉：北大光华新金融研究中心客座研究员，原证券公司资产管理部执行副总经理，从事结构化融资与资产证券化业务多年，拥有丰富理论和实践经验，著有《资产证券化与结构化金融》，组织翻译“结构化金融与证券化系列丛书”共10本，全面引进国外现代金融理念与技术，并提出后现代金融理念与新货币论，在美国德克萨斯中国EMBA项目系统介绍

田金华：毕业于美国伊利诺伊大学，现任宁夏银行金融市场部副总经理、从事债券投资、资金运营十多年，译有《REITs》与《证券金融》

欧阳婷：联合信用评级结构融资部副总经理，曾主持参与众多创新类资产证券化项目评级

神秘嘉宾：证监会债券部

神秘嘉宾：银行间市场资产证券化监管部门

神秘嘉宾：上交所资产证券化业务

梁爽：REITs研究专家

五、参与对象

1、证券公司资产证券化业务、固定收益业务、投资银行业务、资产管理等业务人员（强烈推荐！）

2、信托公司与基金子公司等非标融资业务人员（业务转型升级必备）

3、融资租赁公司、商业保理公司、小额贷款公司的高管与从业人员

4、商业银行各业务条线的从业人员

5、保险公司固定收益业务与结构化融资业务人员

6、房地产公司及房地产金融从业人员

7、想了解或从事资产证券化等现代金融业务的人士

六、费用及报名方式

费用：每人6800元（含研讨费、讲义、场地、午餐、沙龙等费用），住宿自理。以上费用团体报名（≥3人）或关注结构化金融学会微信公众平台（ID：jghjr2013）并通过平台管理员漆竹兰报名即可享受9折优惠。

报名联系人：漆竹兰  电话：18621785907  微信：qizhulan  邮箱：

报名方式：发送机构+姓名+职务+手机号+开票抬头+邮箱至邮箱 或发送报名信息至联系人漆竹兰微信（微信号：qizhulan）或手机短信（18621785907）。

七、举办方介绍

机械工业出版社华章公司：

机械工业出版社华章公司于1995年10月由机械工业出版社和美国万国出版集团共同出资创办，是一家出版商业和新技术类图书的公司，是国内第一家完全市场化运作的中外合资出版公司，也是全国最早出版经济管理类图书的机构之一。华章公司是中国大陆地区最大的店面畅销书出版社之一。连续九年市场占有率第一。年销售额约为3亿人民币，年出版新图书约为450种。互动出版网（）隶属于华章公司旗下，它是大陆地区第3大在线书店，华章公司是国内唯一一家拥有商业在线书店的出版社。已经开展电子书、有声书、POD、在线培训等数字业务。

结构化金融微信公众平台：结构化金融微信公众平台是宋光辉创建的金融自媒体，以原创与专业为特色，以引进与推动结构化金融先进理念与技术为宗旨。出版《资产证券化与结构化金融：超越金融的极限》一书，翻译“结构化金融与证券化系列丛书”共十本，发展出“后现代金融：解构与重构”的理论体系，提出新货币的系列创新观点。先后在北京、上海、深圳、济南、西安、武汉等地举办各类活动，推广资产证券化等创新金融业务，聚集各类金融专业人士近2万人,储备了丰富的资产证券化的业务资源。

美国德克萨斯大学阿灵顿商学院：美国德克萨斯大学阿灵顿分校（UTA）成立于1895年，其商学院拥有AACSB认证，由世界学术评鉴权威“Princeton Review”评为全球八十所顶尖商学院之一。2002年获中国教育部批准在华合作开办EMBA，全部课程在北京完成，中国承认美方学历学位。13年来，在华2000余名EMBA中国项目校友覆盖多数中央直属企业和在华世界500强企业。

EMBA北京项目课程设计短小精悍充分体现EMBA的特点。全部十二门课中金融财务类占据1/3。并增设金融选修课，涵盖资产证券化、互联网金融与PPP等热点内容。

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