财新传媒

10
2015

宋光辉金融小品17|慈不掌兵、善不放贷:孙子兵法与货币政策

货币政策可能要有松动了,金融市场充满了节日的欢笑。在当前的经济低迷,企业融资成本高居不下的情形下,货币政策松动能够有效缓和这一形势。然而,笔者认为,当前的货币政策根据经济形势进行松紧的调整恐怕弊大于利,而这与经济形势好坏无关!

当前金融市场从业人员间流行德州扑克的游戏,规则简单易学,但是却充分考验了参与者的直觉、演技、概率判断、心理......


5
2015

宋光辉金融小品19|中国古代货币趣史

宋光辉:宋光辉(微信号:qqsong)

欢迎添加宋光辉微信号,与宋光辉交流学术和探讨业务合作

马克思有句名言:“金银天然不是货币,货币天然是金银”,中国人耳熟能详。货币作......


3
2015

宋光辉原创 | 一篇文章读懂现代货币体系

本文观点引自宋光辉所著之《财富第三波:十年牛市之路一书》,8月出版,敬请关注。

米什金对于货币下了一个定义,被普遍接受的支付工具。这个定义正表明货币唯心所造的特征。在这种定义下,无论充当货币的物品的物理特征是什么,只要人们愿意接受,这个物品就是货币。这种物品既可以是一张印上特定数字与符号的纸,也可以是一个在中央银行结算体系中的数字。

当前形式的货币制度源于西方。西方传统以来,以黄金作为货币。很......


24
2015

宋光辉金融小品 | 金刚经与货币政策

中国金融体系当前正处于新老更替之时,旧境未破、新境未立。中央银行手掌货币政策大权,处此境地,常不免进退失据,难以两全。当此之时,何去何从,市场莫辨。刹那间,妄境皆起。群魔乱舞,怪像迭生。

余近熟读《金刚经》,深为其智慧折服,乃以《金刚经》之精神思考金融市场的问题,或有所悟,与读者分享。


23
2015

宋光辉 | 夜访中南海,与首长关于资本市场十问十答

作者:宋光辉,博人金融CEO(微信号:jobofsong)

上周股市连续暴跌,我在北京也过得颇不宁静。周末的时候,针对央行降准降息意图救市的政策,我在结构化金融微信公众平台写了篇《股市新闻:央妈与失散多年的儿子相认,场面感人》的文章,以调侃的笔法,表示了对央行重视资本市场的认可,语虽暗讽,实则赞许。此篇文章在朋友圈转发之后,竟引来数万人次阅读,远超我平日文章千次阅读水平,股市之关乎民心,可见一斑。

然而,毕竟是远水解不了近渴之故,这边央行之水经由商业银行体系传......


29
2015

股市新闻 | 央妈与失散多年的儿子相认,场面感人

作者:宋光辉,博人金融CEO(微信号:jobofsong)

结构化金融微信公众平台记者宋光辉报道,时隔多年,央行与离家多年的儿子资本市场终于相认,血浓于......


29
2015

宋光辉 | 中国经济需要股市泡沫,写在股市大跌之际

作者:宋光辉,博人金融CEO(微信号:jobofsong)

本文观点引自《财富第三波》一书,将于2015年8月出版。


24
2015

火热报名 | 资产证券化政策与实务研讨会第三期(2015.7.24-26 北京)

火热报名 | 资产证券化政策与实务研讨会第三期(2015.7.24-26 北京)

资产证券化政策与实务研讨会第三期


24
2015

火热报名 | 资产证券化政策与实务研讨会第三期(2015.7.24-26 北京)

火热报名 | 资产证券化政策与实务研讨会第三期(2015.7.24-26 北京)

资产证券化政策与实务研讨会第三期


21
2015

报名最后一周|银行信贷资产证券化高端论坛暨中小银行联盟大会 (5.29~5.31·北京)

报名最后一周|银行信贷资产证券化高端论坛暨中小银行联盟大会 (5.29~5.31·北京)

银行信贷资产证券化高端论坛暨联盟大会

主办:《当代金融家》


5
2015

报名中|资产证券化政策与实务研讨会第二期北京(2015年4月10日-4月12日)

主办单位:机械工业出版社华章公司

协办单位:结构化金融微信公众平台、美国德克萨斯大学


5
2015

降准不如买股买债做投资

作者:宋光辉(微信号:qqsong)

2015年2月4号,央行公布降准。很多预言家纷纷出来宣称,此次降息,早在他们的预料之中。其实,预测本次降准以及之后的数......


5
2015

银行行长被查事件点评:金融业制度套利终结的开始

作者:宋光辉(微信号:qqsong)

早起微信圈里满是银行行长被查的新闻,不由感叹该来的终是会来的。十年一周期的历史又在重演。早在前几年,债市打黑开始......


5
2015

宋光辉点评私募债违约事件 | 不想做侦探的会计师不是一个好投行家

最近微信圈里满屏的关于私募债券违约的事件以及关于该事件的点评。看到这些信息,不禁为这些项目的投行人员们感到担忧,敌人实在太狡猾了。

这个事件的出现......


5
2015

宋光辉金融小品23|金融的四个时代:原始、古典、现代与后现代金融

作者:宋光辉(微信号:qqsong)

本文观点主要引自宋光辉北大演讲《后现代金融与金刚经:解构与重构》。......


5
2015

宋光辉金融小品22|互联网金融是资产证券化的新型手段

作者:宋光辉(微信号:qqsong)

资产证券化是通过将有稳定现金流的资产(主要是信贷机构的债权类资产)打包,并以此为担保发行证券,面向投资者出售,获取......


24
2015

宋光辉金融小品21|纵横家索罗斯:伟大的制度套利大师

宋光辉金融小品21|纵横家索罗斯:伟大的制度套利大师

据说索罗斯在达沃斯宣布退隐江湖了,很早就想写一篇关于他的文章。巴菲特与索罗斯可以算作是金融市场的两尊神祗,一正一奇。两人很多观点与做法都不相同......


11
2015

宋光辉万得3C会议演讲|资产证券化与结构化金融

会议名称:资产证券化与结构化金融:超越金融的极限

会议时间:2013年8月1日 15:00-16:00


11
2015

宋光辉万得3C会议演讲|房地产的去货币化

编者注:在本文中,宋光辉从货币的本质入手,类比金本位,提出了中国的货币体系实际上是土地本位的货币体系的观点。宋光辉认为,中国的房地产已经异化成为货币,而房地产业则异化成为系统重要性的金融行业。中国经济的转型则在于金融业形成“现金流贴现”的定价能力,将房地产去货币化。这个过程,就是结构化金融理念在金融体系应用普及的过程,也就是资产证券化创造新货币的过程。

十二
9
2014

宋光辉北大光华演讲|后现代金融与金刚经:解构与重构(下)

宋光辉北大光华演讲|后现代金融与金刚经:解构与重构(下)

会议时间:2014年11月18日

会议地点:北大光华老楼102室

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宋光辉 宋光辉

宋光辉(微信号jobofsong):博人金融总经理,资产证券化与货币金融学专家。著有《财富第三波》、《资产证券化与结构化金融》,正在创作《新货币论》。组织翻译“结构化金融与证券化译丛”10本和“PPP与基础设施融资”3本,全面引进国外先进的金融理念与技术。北大光华新金融研究中心客座研究员,曾任平安证券资管部执行副总经理,从事结构化融资与资产证券化业务十几年。创建微信公众号“结构化金融”(ID:jghjr2013)和“博人财经评论”(ID:brcjpl),发表原创文章几百篇。结合自身的实操经验,正在创作资产证券化与结构化金融相关的音频课程,欢迎关注。

最新评论

  • 宋光辉宋光辉原创 | 一篇文章读懂现代货币体系 2015-08-03

    (呵呵)现在可以找到了

  • yilinxi宋光辉原创 | 一篇文章读懂现代货币体系 2015-08-03

    当当上没有找到《新货币论》!财富第三波:十年牛市之路一书》会关注的。

  • yilinxi宋光辉金融小品17|慈不掌兵、善不放贷:孙子兵法与货币政策 2015-08-10

    感其渊博之才,叹其贯通之力,君乃慧盈悟高之人。学到很多,持续关注。谢谢

  • share_life520宋光辉 | 夜访中南海,与首长关于资本市场十问十答 2015-07-23

    资产证券化有句名言:只要你有稳定的现金流,我就能够将你证券化。现金流越稳定的资产,证券化就越容易。从资产证券化的理论而言,由于股权的现金流高度不稳定,因此,证券化难度较大。股权的证券化难度大,体现出资本市场对于股权证券化产品即股票,定价缺乏效率。因此,当市场进入乐观状态时,投资者对于股权未来能够获得的股息现金流预期极度乐观,甚至当市场进入到火热牛市时,投资者根本就不考虑股权未来的股息现金流。投资者购买股票完全基于股票价格未来上涨的预期,而这种预期下的购买行为将会自动实现价格的上涨。正反馈产生,一直延续到后续资金枯竭无法支持价格上涨,或者是价格上涨到令所有人都觉得过高的程度。而当价格下跌之后,之前基于股票上涨预期购买的人,根本不考虑股权未来现金流所能带来的价值,只是一味基于股票下跌预期而出售,而这种下跌预期下的出售行业将会自动实现价格的下跌。过度的正反馈,使得市场缺乏流动性。而流动性由于监管强行去杠杆而突然枯竭,并导致正反馈方向反向,正是此次股灾产生的根本原因。

  • ff在长高宋光辉 | 夜访中南海,与首长关于资本市场十问十答 2015-07-23

    生动道出资本市场几大痛点,诙谐幽默(强)